Лассе Хейе Педерсен - Lasse Heje Pedersen - Wikipedia

Лассе Х. Педерсен
Родившийся
Копенгаген, Дания
НациональностьДатский
ПолеФинансовая экономика
Альма-матерВысшая школа бизнеса Стэнфордского университета
Копенгагенский университет
Докторская
советник		Даррелл Даффи, Кеннет Синглтон
НаградыПриз Бернацера, Приз Fama-DFA, Премия Майкла Бреннана
Информация в ИДЕИ / RePEc

Лассе Хейе Педерсен (родился 3 октября 1972 г.), датчанин финансовый экономист известен своими исследованиями риск ликвидности и оценка активов. Он профессор финансов в Копенгагенская школа бизнеса.[1] До этого он занимал должность профессора финансов и альтернативных инвестиций Школа бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. Он также работал в группе по денежно-кредитной политике и в рабочей группе по ликвидности Федеральный резервный банк Нью-Йорка и является директором AQR Capital Management.

Он был победителем конкурса 2011 г. Приз Германа Бернацера ежегодно присуждается лучшему европейскому экономисту в возрасте до 40 лет за его оригинальные исследования, посвященные тому, как взаимодействие между риском рыночной ликвидности и риском ликвидности финансирования может создавать спирали ликвидности и системные финансовые кризисы.[2]

Образование и академическая карьера

После получения степени бакалавра и магистра в математика и экономика на Копенгагенский университет в 1997 году он отправился в Высшая школа бизнеса Стэнфордского университета где он получил докторскую степень. в области финансов в 2001 г., консультант Даррелл Даффи и Кеннет Синглтон.[1] По окончании института начал работать доцентом в Школа бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета где он получил должность в 2005 году и занимал должность профессора финансов и альтернативных инвестиций Джона А. Полсона с 2009 по 2014 год. В настоящее время он является заслуженным приглашенным профессором-исследователем в Нью-Йоркском университете, а с 2011 года - профессором финансов в Копенгагенская школа бизнеса.

Его исследование цитировали руководители центральных банков, такие как председатель ФРС. Бен Бернанке[3] и в прессе, в том числе Экономист,[4] Нью-Йорк Таймс,[5]Forbes,[6]и The Financial Times.[7]

Работа с риском рыночной и фондовой ликвидности

Исследование Лассе Х. Педерсена показывает, что инвесторы должны получать компенсацию за понесенные торговые издержки и риск роста торговых издержек. Следовательно, ценные бумаги с более высоким риском рыночной ликвидности имеют более высокую требуемую доходность в соответствии с CAPM с поправкой на ликвидность.[8]

Кроме того, многие инвесторы сталкиваются с ограничениями финансирования (например, ограничениями кредитного плеча и маржинальными требованиями), а проблемы с ликвидностью финансирования влияют на цены ценных бумаг. Ограничения по финансированию повышают необходимый доход для ценных бумаг с высокими маржинальными требованиями [9] или низкий риск.[10]

Его исследование показывает, как взаимодействие между рыночным риском и риском ликвидности финансирования может создавать спирали ликвидности и кризисы ликвидности.[11] Проблемы с ликвидностью влияют на макроэкономику и подразумевают, что органы денежно-кредитного регулирования могут регулировать леверидж и маржинальные требования в качестве второго денежного инструмента.[12]

Рекомендации

  1. ^ а б "Вита - Лассе Х. Педерсен". Получено 16 мая 2020.
  2. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2012-06-20. Получено 2012-05-27.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  3. ^ http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20120413a.htm
  4. ^ https://www.economist.com/specialreports/displaystory.cfm?story_id=15474125
  5. ^ https://www.nytimes.com/2009/08/09/business/economy/09stra.html?_r=1
  6. ^ https://www.forbes.com/global/2009/0608/foreign-exchange-devaluation-buy-junky-currencies.html
  7. ^ http://www.ft.com/cms/s/0/8510b958-9aad-11e1-9c98-00144feabdc0.html
  8. ^ Вирал Ачарья и Лассе Хейе Педерсен (2005), «Оценка активов с учетом риска ликвидности», Журнал финансовой экономики, 77, 375-410. http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/liquidity_risk.pdf
  9. ^ Николае Гарлеану и Лассе Хейе Педерсен (2011), «Маржинальное ценообразование и отклонения от закона единой цены», Обзор финансовых исследований, 24 (6), 1980-2022. http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/MarginPricingLoOP.pdf
  10. ^ Андреа Фраццини и Лассе Хейе Педерсен (2010), «Ставки против беты». http://pages.stern.nyu.edu/~lpederse/papers/BettingAgainstBeta.pdf
  11. ^ Маркус Бруннермайер и Лассе Х. Педерсен (2009), «Рыночная ликвидность и ликвидность финансирования», Обзор финансовых исследований, 22, 2201-2238. http://pages.stern.nyu.edu/%7Elpederse/papers/Mkt_Fun_Liquidity.pdf
  12. ^ Адам Эшкрафт, Николае Гарлеану и Лассе Х. Педерсен (2010), «Два денежно-кредитных инструмента: процентные ставки и стрижка», NBER Macroeconomics Annual, 25, 143–180. http://pages.stern.nyu.edu/~lpederse/papers/TwoMonetaryTools.pdf

внешняя ссылка